Enkel avkastning

Den enkla avkastningstakten är det stegvisa nettoresultatet som förväntas från en potentiell investeringsmöjlighet, dividerat med investeringen i den. Den enkla avkastningstakten används för analys av kapitalbudget för att avgöra om ett företag ska investera i en anläggningstillgång och eventuell inkrementell förändring av rörelsekapitalet i samband med tillgången. Om det till exempel finns en möjlighet under vilken ett företag kan tjäna en stegvis ökning av sin nettoinkomst på $ 8000 i utbyte mot en initialinvestering på $ 100.000, har projektet en enkel avkastning på 8% (beräknat som $ 8000 inkrementellt netto inkomst / $ 100.000 investering). Ett företag skulle då acceptera ett projekt om åtgärden ger en procentsats som överstiger en viss hinder som används av företaget som sin lägsta avkastning.

På samma sätt, om ett framtida projekt skulle kunna leda till en kostnadsminskning (snarare än inkrementell nettoinkomst), skulle man ersätta kostnadsbesparingarna med inkrementell nettoresultat i beräkningen.

Även om denna metod har fördelen att den är enkel och lätt att beräkna, lider den också av flera problem, som är:

• Tidsvärde av pengar . Metoden använder inte diskontering för att minska det inkrementella beloppet av nettoresultatet till nuvärdet. Istället antar den att alla intäkter som intjänats under mätperioden är desamma som nuvärdet. Detta misslyckas överskattar avkastningen, särskilt för inkomster som kan vara många perioder i framtiden. Således antar metoden att nettoinkomst intjänad flera år framöver har samma värde som nettoinkomst intjänad i nuet.

• Kassaflöde . Metoden använder nettoresultat i beräknarens täljare snarare än kassaflöden. Kassaflöden anses vara den bästa metoden för att bedöma avkastningen på en investering, medan en mängd justeringsposter och icke-kontanta transaktioner kan förändra nettoresultatets storlek till en siffra som skiljer sig väsentligt från kassaflöden. Exempel på poster som inte är kontanta som påverkar nettoresultatet är avskrivningar som inte ingår i en kassaflödesanalys.

• Konstant vinstström . Metoden förutsätter att ett företag tjänar samma mängd nettointäkter under period efter period, när detta belopp sannolikt kommer att förändras över tiden.

• Begränsningsanalys . Metoden påverkar inte huruvida det aktuella kapitalprojektet har någon inverkan på genomströmningen av ett företags verksamhet eller på den begränsade resursen inom organisationen.

Problemen som anges här indikerar att den enkla avkastningen är en alltför förenklad metod för att bedöma en begäran om kapitalbudget. Tänk i stället på andra tekniker som analys av nuvärdet och genomströmningsanalys

Liknande termer

Den enkla avkastningen är också känd som den ojusterade avkastningen och den bokförda avkastningen.