Financial statement audit
A financial statement audit is the examination of an entity's financial statements and accompanying disclosures by an independent auditor. The result of this examination is a report by the auditor, attesting to the fairness of presentation of the financial statements and related disclosures. The auditor's report must accompany the financial statements when they are issued to the intended recipients.
The purpose of a financial statement audit is to add credibility to the reported financial position and performance of a business. The Securities and Exchange Commission requires that all entities that are publicly held must file annual reports with it that are audited. Similarly, lenders typically require an audit of the financial statements of any entity to which they lend funds. Suppliers may also require audited financial statements before they will be willing to extend trade credit (though usually only when the amount of requested credit is substantial).
Audits have become increasingly common as the complexity of the two primary accounting frameworks, Generally Accepted Accounting Principles and International Financial Reporting Standards, have increased, and because there have been an ongoing series of disclosures of fraudulent reporting by major companies.
The primary stages of an audit are:
1. Planning and risk assessment. Involves gaining an understanding of the business and the business environment in which it operates, and using this information to assess whether there may be risks that could impact the financial statements.
2. Intern kontrolltestning . Involverar bedömningen av effektiviteten i en enhets uppsättning kontroller och koncentrerar sig på sådana områden som korrekt auktorisering, skydd av tillgångar och åtskillnad av uppgifter. Detta kan innebära en rad tester som utförts på ett urval av transaktioner för att bestämma graden av kontrolleffektivitet. En hög effektivitetsnivå gör att revisorerna kan minska vissa av sina senare revisionsförfaranden. Om kontrollerna är ineffektiva (dvs. det finns en hög risk för väsentlig felaktighet), måste revisorerna använda andra procedurer för att granska de finansiella rapporterna. Det finns en mängd olika frågeformulär för riskbedömning som kan hjälpa till med intern kontrolltestning.
3. Väsentliga förfaranden . Innehåller ett brett spektrum av procedurer, varav ett litet urval är:
Analys . Gör en kvotjämförelse med historiska, prognostiserade resultat och branschresultat för att upptäcka avvikelser.
Kontanter . Granska bankavstämningar, räkna kontanter på egen hand, bekräfta restriktioner på banksaldon, utfärda bankbekräftelser.
Säljbara värdepapper . Bekräfta värdepapper, granska efterföljande transaktioner, verifiera marknadsvärde.
Kundfordringar . Bekräfta kontosaldon, undersök efterföljande insamlingar, testa försäljning vid årsskiftet och avbrott.
Inventar . Observera antalet fysiska lager, få bekräftelse på lager som hålls på andra platser, testa frakt och ta emot avstängningsprocedurer, granska betalda leverantörsfakturor, testa beräkningen av allokerade omkostnader, granska aktuella produktionskostnader, spåra sammanställda lagerkostnader till huvudboken.
Anläggningstillgångar . Observera tillgångar, granska tillstånd för köp och avyttring, granska hyresdokument, granska utvärderingsrapporter, beräkna avskrivningar och avskrivningar.
Leverantörsskulder . Bekräfta konton, testa årsskiftet.
Upplupna kostnader . Undersök efterföljande betalningar, jämför saldon med tidigare år, beräkna periodiseringar.
Skuld . Bekräfta med långivare, granska hyresavtal, granska referenser i styrelsens protokoll.
Intäkter . Undersök dokument som stöder ett urval av försäljningar, granska efterföljande transaktioner, beräkna om andelen slutförda beräkningar, granska historiken för försäljningsreturer och utsläppsrätter.
Kostnader . Undersök dokument som stöder ett urval av kostnader, granska efterföljande transaktioner, bekräfta ovanliga poster med leverantörer.
En revision är den dyraste av alla typer av granskning av finansiella rapporter. Det billigaste är en sammanställning följt av en recension. På grund av sin kostnad försöker många företag att nedgradera till en granskning eller sammanställning, men detta är bara ett alternativ om det är acceptabelt för rapportmottagarna. Offentligt ägda enheter måste granska sina kvartalsbokslut förutom den årliga revisionen.
Revisioner är dyrare för offentligt ägda företag, för revisorer måste följa de strängare revisionsstandarderna för Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), och så kommer de att överföra sina ökade kostnader till sina kunder.
