Hur man beräknar den interna avkastningen
Den interna avkastningen (IRR) är den avkastning med vilken nuvärdet av en serie framtida kassaflöden är lika med nuvärdet av alla tillhörande kostnader. I huvudsak är nuvärdet netto satt till noll, så att du kan lösa diskonteringsräntan - vilket är den interna avkastningen.
IRR används ofta vid kapitalbudgettering för att urskilja avkastningen på de uppskattade kassaflödena som uppstår från en potentiell investering. Ett projekt med högsta IRR väljs för investeringsändamål (med förbehåll för andra överväganden). Det enklaste sättet att beräkna den interna avkastningen är att öppna Microsoft Excel. Följ sedan dessa steg:
Ange i vilken cell som helst en negativ siffra som motsvarar kontantutflödet under den första perioden. Detta är normalt vid förvärv av anläggningstillgångar, eftersom det finns en initial utgift för att förvärva och installera tillgången.
Ange efterföljande kassaflöden för varje period efter de initiala utgifterna i cellerna omedelbart under cellen där det ursprungliga utflödesbeloppet angavs.
Gå till IRR-funktionen och ange det cellintervall som du just skrev in i. Den interna avkastningen beräknas automatiskt. Det kan vara användbart att använda funktionen Öka decimal för att öka antalet decimaler som visas i den beräknade interna avkastningen.
Som ett exempel på en intern avkastningsberäkning granskar ett företag en möjlig investering, för vilken det finns en initial förväntad investering på $ 20.000 under det första året, följt av inkommande kassaflöden på $ 12.000, $ 7.000 och $ 4000 under de kommande tre åren . Om du matar in denna information i Excel IRR-funktionen returnerar den en IRR på 8,965%.
IRR-formeln i Excel är extremt användbar för att snabbt få fram en möjlig avkastning. Det kan dock användas för ett mindre etiskt ändamål, vilket är att artificiellt modellera rätt belopp och tidpunkt för kassaflöden för att producera en IRR som uppfyller företagets riktlinjer för kapitalbudget. I det här fallet fuskar en chef resultaten i sin kassaflödesmodell för att få acceptans för ett projekt trots att han vet att det kanske inte går att uppnå dessa kassaflöden.
Även om den interna avkastningen är användbar för att uppskatta avkastningen på de beräknade kassaflödena, tar den inte hänsyn till andra faktorer, vilket kan vara viktigare för någon som utvärderar kapitalbudgetförslag. Det kan till exempel vara viktigare att uppgradera kapaciteten för en flaskhalsverksamhet, oavsett eventuella relaterade kassaflöden, eller att uppfylla ett lagligt krav för att minska utsläpp av föroreningar. I dessa fall påverkar inte förekomsten av IRR-information det slutliga investeringsbeslutet och behöver inte ens beräknas.
