Resultatanalys

Vinstanalys innebär att den redovisade vinstsiffran för ett företag dissekeras för att bestämma den faktiska omfattningen av dess lönsamhet. Denna analys behövs, eftersom ledningar rutinmässigt rapporterar alltför optimistisk vinstinformation till omvärlden. Det finns många sätt på vilka vinstsiffran kan modifieras för att ge ett bättre resultat än vad som verkligen är fallet. I följande analyssteg beskriver vi en metod för att förbättra oddsen för att urskilja ett verkligt operativt resultat:

1. Beräkna kärnvinster . I stället för att bry dig om nettovinstmarginalen alls, använd kärnintjäningsformeln för att ta bort ett antal områden som vanligtvis används för att ändra intäkterna. Följaktligen ta bort följande poster från den ursprungliga vinstsiffran:
   • Nedskrivningar av tillgångar
   • Kostnader relaterade till koncentrationsverksamhet
   • Kostnader relaterade till emission av obligationer och andra former av finansiering
   • Vinster eller förluster på säkringsaktiviteter som ännu inte har realiserats
   • Vinster eller förluster vid försäljning av tillgångar
   • Vinster eller förluster relaterade till resultatet av tvister
   • Vinster eller förluster från pensionsinkomster
   • Redovisad kostnad för personaloptioner utställda till anställda
   • Redovisad kostnad för teckningsoptioner utfärdade till tredje part
   • Upplupna kostnader för omstruktureringsåtgärder som ännu inte har skett
2. Deflatera kärnintäkterna . Använd den deflaterade vinsttillväxtberäkningen för att justera kärnintäktssiffran för inflation, vilket minskar den rapporterade vinstsiffran. För att göra det, följ dessa steg:
   • Dela prisindex för föregående rapporteringsperiod med prisindex för aktuell rapportperiod; sedan
   • Multiplicera resultatet med nettoresultatet som rapporterats för den aktuella rapporteringsperioden. sedan
   • Subtrahera nettovinsten för föregående rapporteringsperiod från resultatet. och slutligen
   • Dela resultatet med nettovinstsiffran för föregående rapporteringsperiod.
3. Skapa en trendlinje . Kör den deflaterade kärnvinsten tillbaka i tiden under flera år. Detta ger den bästa indikationen på om ledningen faktiskt kan generera förbättringar i lönsamheten över tid. Det är fullt möjligt att en initialt gynnsam vinsttrend faktiskt är en fallande trend, när de föregående justeringarna har gjorts.