Anteckningar om skatteförväntningar

Skattesedlar används av statliga och lokala myndigheter för att få finansiering innan skatteintäkterna har erhållits. När den utfärdande statliga enheten så småningom får skatteintäkter används de resulterande medlen för att dra tillbaka skatteanteckningarna. De medel som erhållits från utfärdandet av sedlarna är användbara för att utjämna skillnaderna mellan behovet av att betala för förpliktelser och inflödet av kontanter från skatteintäkter och kan användas för att betala för kapitalförbättringar eller för att finansiera pågående verksamhet.

Investerare får två fördelar med att investera i dessa anteckningar, vilka är:

• Ränteintäkterna som intjänas på sedlarna är inte skattepliktiga, vilket kan vara en stor fördel för investerare med högre inkomst.

• De framtida intäkterna som sedlarna är parade med kan pantsättas för att återbetala sedlarna, så det finns viss säkerhet för återbetalning av sedlarna. I huvudsak betalas investerarna i sin helhet från skatteintäkterna innan eventuella kvarvarande intäkter kan användas för andra ändamål.

Anteckningar om skatteförväntningar utfärdas vanligtvis med rabatt. Skillnaden mellan det diskonterade priset och sedlarnas nominella värde representerar den effektiva räntan på sedlarna. Anteckningarna varar vanligtvis inte mer än ett år.