Finansiell skuldsättning
Finansiell inriktning avser de relativa andelarna av skulder och eget kapital som ett företag använder för att stödja sin verksamhet. Denna information kan användas för att utvärdera risken för ett företags misslyckande. När det finns en hög andel av skulden till eget kapital sägs ett företag vara mycket utrustat. Formeln som används för finansiell skuldsättning är:
(Kortfristig skuld + Långfristig skuld + Kapitalleasing) ÷ Eget kapital = Finansiell skuldsättning
ABC International kan till exempel inte sälja ytterligare aktier till investerare till ett rimligt pris för att finansiera sin expansion och får istället ett kortfristigt lån på 10 000 000 $. Företaget har för närvarande 2 000 000 USD i eget kapital, så det finns nu en 5-procentig skuldkvot. Företaget skulle definitivt anses vara mycket utrustat.
Ett företag som bedriver finansiell skuldsättning gör det troligen av en av följande anledningar:
De nuvarande ägarna vill inte späda ut sitt ägande genom att emittera aktier till nya investerare, så skuld är det enda kvarvarande alternativet för att samla in pengar.
Ett företag behöver en stor mängd kontanter just nu, kanske för ett förvärv, och kan inte samla in tillräckligt med pengar från investerare för att uppfylla sina krav.
Ett företag vill öka avkastningen på aktiemätningen och kan lättast göra det genom att använda ny skuld för att köpa tillbaka aktier från investerare.
Ett företag lider kontantbrist från sin verksamhet och behöver ytterligare kontanter för att stärka sin verksamhet.
En stor nackdel med finansiell växling är att kostnaden för skulden kan öka på grund av förändringar i marknadsräntor. Eller så uppnår ett företag en otillräcklig avkastning på sin användning av medlen och kan därför inte betala för räntan eller avkastningen på huvudmannen. I båda fallen utgör överdriven gearing en betydande risk för konkurs. Detta är ett särskilt problem under en nedgång i branschen, när kassaflödet oundvikligen minskar. Följaktligen måste användningen av finansiell gearing vara försiktig för att möjliggöra viss användning av ytterligare medel utan att ett företag äventyras.
