Fritt kassaflöde
Fritt kassaflöde är nettoförändringen i kontanter som genereras av en verksamhets verksamhet under en rapporteringsperiod minus kassautgifter för rörelsekapital, investeringar och utdelningar under samma period. Detta är en stark indikator på ett företags förmåga att stanna kvar, eftersom dessa kassaflöden behövs för att stödja verksamheten och betala för pågående investeringar.
Hur man beräknar gratis kassaflöde
Formeln för fritt kassaflöde är:
Fritt kassaflöde = Operativt kassaflöde - Rörelsekapitalförändringar - Investeringar - Utdelningar
Beräkningen av det fria kassaflödet för en ideell enhet är något annorlunda, eftersom en ideell organisation inte ger utdelning. I denna situation är den reviderade formeln:
Icke-vinstfritt kassaflöde = Operativt kassaflöde - Rörelsekapitalförändringar - Investeringar
Komponenten "operativt kassaflöde" i ekvationen beräknas som:
Operativt kassaflöde = Nettoresultat + Avskrivningar + Avskrivningar
Betydelsen av fritt kassaflöde
Den fria kassaflödesmodellen är viktig eftersom den är en indikator på ett företags ekonomiska hälsa och särskilt dess förmåga att investera i nya affärsmöjligheter. Modellen används också av investerare för att uppskatta det kassaflöde som kan finnas tillgängligt för utdelning till dem i form av utdelning. Det kan dock finnas olika situationer där ett företag kan rapportera positivt fritt kassaflöde och som beror på omständigheter som inte nödvändigtvis är relaterade till en sund långsiktig situation. Positivt fritt kassaflöde kan till exempel orsakas av:
Försäljning av större företagstillgångar
Minska eller försena investeringar
Försenad betalning av leverantörskonton
Påskynda kvitton med rabatter för förskottsbetalning med hög kostnad
Förutse en utdelning
Minska de viktigaste underhållskostnaderna
Minska marknadsföringskostnader
Skydda planerade löneökningar
Mottagandet av en stor förskottsbetalning från en kund
Ingå försäljnings- och återbetalningsarrangemang för nyckeltillgångar
I dessa exempel har ledningen vidtagit åtgärder för att minska företagets långsiktiga lönsamhet för att förbättra sina kortfristiga fria kassaflöden. Andra åtgärder, som att påskynda insamlingen av kundfordringar genom ändringar av betalningsvillkor eller byta till just-in-time produktionssystem, kan vara till nytta för ett företag samtidigt som det minskar sina utgående kassaflöden.
Det fria kassaflödet kan också påverkas av ett företags tillväxt. Om ett företag växer snabbt kräver det en betydande investering i kundfordringar och lager, vilket ökar sitt rörelsekapitalinvestering och därmed minskar mängden fritt kassaflöde. Omvänt, om ett företag krymper, omvandlar det en del av sitt rörelsekapital till kontanter när fordringar betalas av och lager likvideras, vilket resulterar i ett ökande fritt kassaflöde.
En ytterligare övervägande är företagets förmåga att återvända kontanter från ett dotterbolag. Om ett dotterbolag spinner bort enorma mängder kontanter, gör det liten skillnad för moderbolaget om det inte kan få tillgång till kontanterna på grund av stränga kontroller av kontantåterförsel från den tillämpliga regeringen.
Därför bör du vara medveten om företagets allmänna tillstånd och strategiska inriktning när du utvärderar om dess fria kassaflöden är fördelaktiga eller inte.
