Finansiell hävstång

Definition av finansiell hävstång

Finansiell hävstång är användningen av skulder för att köpa fler tillgångar. Hävstång används för att öka avkastningen på eget kapital. En alltför stor finansiell hävstång ökar dock risken för misslyckande, eftersom det blir svårare att betala tillbaka skulden.

Formeln för finansiell hävstång mäts som förhållandet mellan den totala skulden och den totala tillgången. När andelen skulder till tillgångar ökar, ökar också den finansiella hävstången. Finansiell hävstång är gynnsam när de användningsområden som skulden kan användas genererar avkastning som är större än räntekostnaden i samband med skulden. Många företag använder finansiell hävstång snarare än att förvärva mer kapital, vilket kan minska vinsten per aktie för befintliga aktieägare.

Finansiell hävstång har två primära fördelar:

  • Förbättrade resultat . Finansiell hävstång kan göra det möjligt för ett företag att tjäna ett oproportionerligt belopp på sina tillgångar.

  • Gynnsam skattebehandling . I många skattejurisdiktioner är räntekostnader avdragsgilla, vilket minskar dess nettokostnad för låntagaren.

Finansiell hävstång utgör dock också möjligheten till oproportionerliga förluster, eftersom det relaterade räntekostnaden kan överväga låntagaren om den inte tjänar tillräckligt med avkastning för att kompensera räntekostnaden. Detta är ett särskilt problem när räntorna stiger eller avkastningen från tillgångarna minskar.

De ovanligt stora vinsterna som orsakas av en stor skuldsättning ökar volatiliteten i ett företags aktiekurs. Detta kan vara ett problem vid redovisning av aktieoptioner som utfärdas till anställda, eftersom mycket volatila aktier anses vara mer värdefulla och därmed skapa en högre ersättningskostnad än mindre volatila aktier.

Finansiell hävstång är ett särskilt riskabelt tillvägagångssätt i en cyklisk verksamhet, eller där det finns låga inträdeshinder, eftersom försäljning och vinst är mer benägna att fluktuera betydligt från år till år, vilket ökar risken för konkurs över tiden. Omvänt kan finansiell hävstång vara ett acceptabelt alternativ när ett företag är beläget i en bransch med stabila intäktsnivåer, stora kassareserver och höga hinder för inträde, eftersom driftsförhållandena är tillräckligt stabila för att stödja en stor mängd hävstång med liten nackdel.

Det finns vanligtvis en naturlig begränsning av mängden finansiell hävstång, eftersom långivare är mindre benägna att vidarebefordra ytterligare medel till en låntagare som redan har lånat en stor mängd skulder.

Kort sagt, finansiell hävstång kan tjäna extra stor avkastning för aktieägarna, men innebär också en risk för direkt konkurs om kassaflöden understiger förväntningarna.

Exempel på finansiell hävstång

Able Company använder $ 1.000.000 av sina egna kontanter för att köpa en fabrik som genererar $ 150.000 i årliga vinster. Företaget använder inte finansiell hävstång alls, eftersom det inte hade några skulder för att köpa fabriken.

Baker Company använder $ 100.000 av sina egna kontanter och ett lån på $ 900.000 för att köpa en liknande fabrik, som också genererar en $ 150.000 årlig vinst. Baker använder finansiell hävstång för att generera en vinst på $ 150.000 på en kontant investering på $ 100.000, vilket är en avkastning på 150% på sin investering.

Baker: s nya fabrik har ett dåligt år och genererar en förlust på 300 000 dollar, vilket är tredubblat till den ursprungliga investeringen.

Liknande termer

Finansiell hävstång är också känd som hävstång, handel på eget kapital, investeringshävstång och operativ hävstång.

Relaterade Artiklar