Hur man beräknar emissionskursen för en obligation
Emissionspriset på en obligation baseras på förhållandet mellan räntan som obligationen betalar och marknadsräntan som betalas samma dag. De grundläggande stegen som krävs för att bestämma utgivningspriset är:
Bestäm räntan som betalas av obligationen . Till exempel, om en obligation betalar en ränta på 5% en gång om året till ett nominellt belopp på 1 000 $, är räntebetalningen 50 $.
Hitta nuvärdet av obligationen . För att fortsätta med exemplet, om obligationen förfaller om fem år, är dess nuvärdesfaktor 0,74726, som hämtat från en tabell för nuvärdet på 1 förfaller i n perioder, och baserat på marknadsräntan på 6%. Obligationens nuvärde är därför 747,26 dollar.
Beräkna nuvärdet av räntebetalningar . För att fortsätta med exemplet är nuvärdet av en normal livränta på 1 vid 6% under fem år 4,21236. När vi multiplicerar denna nuvärdesfaktor med den årliga räntebetalningen på $ 50, når vi ett nuvärde på $ 210,62 för räntebetalningarna.
Beräkna obligationspriset . Priset på obligationen bör vara $ 957,88, vilket är summan av nuvärdet av obligationsåterbetalningen som förfaller till dess löptid på fem år och nuvärdet av den relaterade strömmen av framtida räntebetalningar.
Eftersom priset på obligationen är lägre än dess nominella värde är det uppenbart att räntan som betalas på obligationen är lägre än marknadsräntan. Investerare bjuder därför ner sitt pris för att uppnå en effektiv ränta som matchar marknadsräntan. Om resultatet av denna beräkning istället hade varit ett pris högre än obligationens nominella värde, skulle räntan som betalades på obligationen vara högre än marknadsräntan.
När en obligationsutgivare säljer obligationer till en rabatt från deras nominella värde, registrerar den en debitering av rabatten, en debitering till kontantkontot och en kredit till obligationerna som ska betalas för obligationernas hela nominella värde. Därefter amorteras diskonteringen över återstående period av obligationen, vilket resulterar i en ökning av det redovisade räntekostnaden.
När en obligationsutgivare säljer obligationer till en premie till deras nominella värde, registrerar den en debitering till kontokontot, en kredit till obligationerna som ska betalas för hela obligationernas nominella värde och en kredit på premiebeloppet. Därefter amorteras premien över återstående period av obligationen, vilket resulterar i en minskning av det redovisade beloppet av räntekostnader.
