EBITDA värderingsmetod
EBITDA-värderingsmetoden används för att härleda ett möjligt försäljningspris för ett företag. Denna metod approximerar de kassaflöden som genereras av en organisation, som sedan används som grund för en värderingsberäkning. Namnet är en sammandragning av termen Resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar. Formeln för EBITDA är:
Resultat + ränta + skatter + avskrivningar + avskrivningar = EBITDA
För att sedan använda EBITDA för att värdera ett företag, titta på andra organisationer i samma bransch som nyligen har sålt och jämför deras försäljningspriser med deras EBITDA-information. Detta ger en multipel av försäljningspriser till EBITDA som kan användas för att nå en allmän uppskattning av vad ett företag är värd. Resultatet av denna analys kommer sannolikt att vara ett värdeintervall, eftersom priserna på de företag som såldes kommer att variera, eventuellt med betydande belopp.
Till exempel vill ABC Internationals president få en allmän förståelse för värderingen av sin verksamhet och jämför därmed försäljningspriserna för liknande företag med deras EBITDA-information under det senaste året. Resultatet ger en medianmultipel på 5x. Eftersom ABC för närvarande genererar EBITDA på $ 2.000.000 betyder det att en värdering på $ 10.000.000 kan tillskrivas verksamheten.
Det finns flera anledningar till att EDITDA-värderingsmetoden endast måste betraktas som en mycket allmän uppskattning av värderingen. Dessa skäl är:
Andra förvärvare kan ha andra skäl än kassaflöde för att betala oavsett vilka priser de betalade för företag i listan över senaste förvärv. Till exempel kunde de ha betalat ett högt pris för att säkra ett värdefullt patent eller ett lågt pris för att förvärva ett konkursföretag.
EBITDA-konceptet matchar inte exakt kassaflöden, eftersom det inte tar hänsyn till anläggningstillgångar eller ett antal upplupningar.
Med tanke på dessa frågor bör en EBITDA-värdering vara en av flera värderingsmetoder som används, och kan bara ge en allmän förståelse för ungefär vilken typ av värdering som ägarna av ett företag kan förvänta sig att få.
