Lönsamhetsindex

Lönsamhetsindexet mäter acceptansen av en föreslagen kapitalinvestering. Det görs genom att jämföra den initiala investeringen med nuvärdet av de framtida kassaflödena för projektet. Formeln är:

Nuvärdet av framtida kassaflöden ÷ Initial investering

Om utfallet av förhållandet är större än 1,0 betyder det att nuvärdet av framtida kassaflöden som härrör från projektet är större än den initiala investeringen. Åtminstone ur ett ekonomiskt perspektiv indikerar en poäng över 1,0 att en investering bör göras. När poängen ökar över 1,0 ökar också investeringens attraktivitet. Förhållandet kan användas för att utveckla en rangordning av projekt för att bestämma i vilken ordning tillgängliga medel kommer att fördelas till dem.

Till exempel granskar en finansanalytiker en föreslagen investering som kräver en initialinvestering på 100 000 USD. Med företagets standarddiskonteringsränta är nuvärdet av de kassaflöden som förväntas från projektet 140 000 dollar. Detta resulterar i ett starkt lönsamhetsindex på 1,4, vilket normalt skulle accepteras.

Det finns ett antal andra överväganden förutom lönsamhetsindexet för att undersöka om man ska investera i ett projekt. Andra överväganden inkluderar:

• Tillgången på medel . Ett företag kanske inte har tillgång till tillräckliga medel för att dra nytta av alla potentiellt lönsamma projekt.
• Investeringens omfattning . Ett massivt projekt kan suga upp alla tillgängliga medel.
• Den upplevda risken för projektet . En riskavvikande ledningsgrupp kan avvisa ett projekt med högt lönsamhetsindex om den därmed sammanhängande risken för förlust är för stor.
• Påverkan på verksamheten på flaskhalsen . De bästa investeringarna har en positiv inverkan på företagets totala genomströmning.
• Eventuella juridiska skyldigheter som måste uppfyllas . Ett lagligt krav för att göra en investering åsidosätter lönsamhetsindexet.
• Ömsesidig exklusivitet . Indexet kan inte användas för att rangordna projekt som utesluter varandra. det vill säga endast den ena eller den andra investeringen skulle väljas, vilket är en binär lösning. I denna situation kan ett projekt med ett stort totalt nuvärde avvisas om dess lönsamhetsindex var lägre än ett konkurrerande men mycket mindre projekt.

Lönsamhetsindexet är en variation på nuvärdeskonceptet. Den enda skillnaden är att det resulterar i ett förhållande snarare än ett specifikt antal dollar av nuvärdet.