Seriell obligation

En serieobligation är en obligationsemission där en del av det totala antalet obligationer betalas av varje år. Detta resulterar i en gradvis minskning av det totala beloppet för emittentens utestående skuld. Till exempel kommer en $ 1000 000, tioårig serieobligation att ha $ 100 000 obligationer förfallna en gång om året i tio år.

En serieobligation är utformad för att stödja finansieringsbehovet för ett kapitalprojekt som ger en stadig ström av medel för att betala ned skulden över tid. Till exempel kan en vägtull kräva initial finansiering med en obligationsemission, varefter avgiftsintäkterna används för att betala av obligationerna under en lång tidsperiod. Samma situation uppstår för ett lägenhetskomplex där obligationer används för att betala för byggandet av komplexet och de resulterande hyrorna används för att betala för obligationerna.

Omvänt är serieobligationer inte lämpliga när de kassaflöden som förväntas genereras av ett projekt som finansieras med obligationerna kommer att vara oregelbundna, försenade eller osäkra. I sådana fall kan strukturering av en obligation som en serieobligation resultera i en standard i början av återköpsperioden.

Fördelen för emittenten av en serieobligation är att mindre ränta kommer att betalas under obligationernas livstid, eftersom det sammanlagda kontantbeloppet som lånas ut till emittenten minskas kraftigt. Fördelen för investeraren är den minskade risken för fallissemang, eftersom emittentens återbetalningsansvar ständigt minskar.