Effektiv avkastning

Den effektiva avkastningen är avkastningen som genereras av en investering när alla faktorer som påverkar intäkterna beaktas. Detta tillvägagångssätt genererar den mest omfattande synen på avkastningen på en investering. Dessa faktorer inkluderar:

• Priset till vilket instrumentet köptes
• Den angivna räntan som ska betalas av emittenten av instrumentet
• Alla sammansättningar som används vid beräkningen av betald ränta

Den effektiva avkastningen påverkas av var och en av dessa faktorer på följande sätt:

• Pris betalt . Investeraren får köpa ett investeringsinstrument till lägre än det angivna priset, i vilket fall den effektiva avkastningen ökar. Omvänt kan investeraren vara villig att köpa ett investeringsinstrument till mer än det angivna priset, i vilket fall den effektiva avkastningen minskar. Till exempel har en 6% -obligation köpt för 980 $ en högre effektiv avkastning än en 6% -obligation köpt för 1 020 $, även om båda obligationerna har ett nominellt värde på 1 000 $.
• Angiven ränta . Den angivna räntan på en investering påverkar inte direkt den effektiva avkastningen; istället påverkar den den effektiva räntan endast när det betalda priset eller effekterna av sammansättning beaktas.
• Förening . Villkoren för ett investeringsinstrument kan ange att det inte finns någon ränteförbättring, i vilket fall den angivna räntan är den faktiska räntesatsen. Men om sammansättning är tillåten, till exempel på månads- eller kvartalsbasis, ökar den effektiva räntan. Till exempel, om den angivna räntan på 6% på en investering på 1 000 dollar per månad, är den effektiva avkastningen för den första månaden till en årlig ränta på 6%, men det årliga beloppet för den andra månaden är 6,03%, eftersom intjänad ränta under den första månaden läggs till investeringens huvudsaldo för ränteberäkning.

En mer begränsad definition av effektiv avkastning är att bara fokusera på effekterna av sammansättning, snarare än att inkludera det pris till vilket ett investeringsinstrument köptes (vilket kan variera från dess nominella värde).