Kontrollista för förvärv av due diligence
Följande checklista för due diligence är användbar som en allmän lista över föremål att undersöka som en del av en förvärvsanalys, även om hela utbudet av frågor förmodligen inte kommer att behövas. Vissa frågor kan behöva läggas till för ett branschspecifikt förvärv, medan mycket färre kommer att behövas för ett tillgångsförvärv.
Målföretagsöversikt
Varför sälja? Det måste finnas en bra anledning till varför ägarna till ett företag vill sälja det - och de kan vara utmärkta, till exempel att samla in pengar för en fastighetsskatt, skilsmässa eller pension. Det kan dock också finnas dolda skäl, som förväntningen på en rättegång eller en nedåtgående trend i företagets utsikter, som verkligen driver försäljningen. En av dessa dolda skäl kan utgöra ett så stort problem att förvärvaren måste komma tillbaka från transaktionen.
Tidigare försäljningsinsatser . Har målföretagets ägare försökt sälja det tidigare? Om så är fallet, ta reda på vad som hände. Tidigare potentiella köpare kommer troligen inte att prata om de problem de stött på, men en pågående serie av misslyckade försäljningsdiskussioner pekar antagligen mot underliggande drifts-, risk- eller värderingsfrågor som måste avslöjas.
Affärsplaner . Skaffa en kopia av inte bara den senaste affärsplanen utan även de tidigare versionerna av den under de senaste åren. Teamet bör granska dessa dokument och jämföra dem med företagets faktiska resultat och aktiviteter för att se om ledningsgruppen kan genomföra sina egna planer.
Komplexitet . Hur komplex är verksamheten? Om det handlar om ett stort antal olika dotterbolag som hanterar många produkter och tjänster kan det vara för svårt för förvärvaren att hantera verksamheten. Dessa typer av företag är också svåra att odla. Omvänt är ett företag med en enkel produktlinje eller tjänst ett utmärkt förvärvsmål.
Marknadsöversyn . Granska de primära aktörerna på de marknadsplatser där målet konkurrerar; bestämma de konkurrensnischer som upptagits av var och en och hur deras handlingar kan påverka målföretagets. Övervaka också trender i branschen för att se om det har skett eller förväntas bli förändringar i vinstnivåer eller marknadens storlek. Undersök vidare den förväntade effekten av ny teknik på marknaden och hur företaget är positionerat i förhållande till dessa tekniker.
Enkel entré . Är detta en bransch där konkurrenter lätt kan komma in och existera, eller finns det betydande inträdeshinder? Har det funnits en historia av att nya konkurrenter anländer och tar en betydande marknadsandel, eller verkar marknadsandelen vara inlåst bland de nuvarande aktörerna?
Relaterade förvärv . Har det skett andra förvärv i branschen nyligen? Har andra företag lagt ut sig till försäljning? Vad driver dessa trender? Det är möjligt att branschen genomgår en period av konsolidering, vilket kan påverka det pris som förvärvaren erbjuder till målbolaget.
Diagram över rapporteringsförhållanden . Skaffa ett diagram som anger rapporteringsförhållandena inom verksamheten. Detta är användbart för att avgöra vilka chefer som ansvarar för vilka delar av verksamheten, så att teamet vet vem de ska kontakta för mer information. Det berättar också teamet vem som ska undersöka roller i verksamheten om förvärvet slutförs.
Geografisk struktur . Om verksamheten baseras på försäljningsregioner, undersök hur organisationen är uppbyggd för att stödja regional försäljning. Finns det en adekvat infrastruktur på regional nivå för sådana aktiviteter som försäljning, marknadsföring, distribution och skyltfönster? Om det finns svagheter, vad kan förvärvaren göra för att förbättra vinsten?
Organisatorisk juridisk strukturdiagram . Skaffa ett diagram som anger vilka dotterföretag som ägs av vilka moderbolag, var och en är registrerad, och ägarskapet för var och en. Detta är ett viktigt dokument, för teamet behöver veta om det finns dolda majoritets- eller minoritetsinvesterare begravda i företagets organisationsstruktur.
Anställda
Typer av anställda . Få information om antalet anställda i de olika funktionella områdena i företaget, såsom produktion, materialhantering, redovisning, finans och så vidare.
Nyckelmedarbetare . Sammanställa en lista över vilka anställda som faktiskt driver verksamheten.
Kundlänkar . Har några anställda så nära kontakter med kunderna att de kunde ta med sig kunderna om de skulle lämna företaget och gå i affärer någon annanstans? Detta är ett särskilt problem i specialiserade tjänstebranscher, såsom investeringshantering, konsultation och redovisningstjänster.
Total ersättning . Sammanställa den totala kostnaden för de bästa anställda. Detta innebär inte bara deras grundlön, provisioner, bonusar, aktieoptioner och löneskatter, utan också förmåner och eventuella ersättningar för en mängd personliga utgifter.
Filosofi på lönenivå . Vad är företagets filosofi för ersättningsnivån till anställda? Är det nära medianlönen för de flesta positioner eller väsentligt högre eller lägre?
Betalningshistorik . Skapa ett diagram som visar det senaste datumet då varje person fick en löneökning och storleken på ökningen.
Lönen fryser . Om målföretaget nyligen har haft ekonomiska svårigheter kan det ha infört lönefrysning på sina anställda med löftet om omedelbara höjningar så snart den ekonomiska situationen förbättras. Detta skapar en förväntan om att förvärvaren omedelbart kommer att öka lönen.
Anställningsavtal . Det kan finnas avtal med vissa anställda, enligt vilka de har rätt till ett visst avgångsvederlag om företaget väljer att säga upp sin anställning. Teamet bör lokalisera alla dessa avtal och dokumentera avgångsvederlaget om förvärvaren beslutar att eliminera sina positioner eller ersätta dem som en del av förvärvet.
Fackföreningar . Representeras vissa grupper av anställda inom företaget av fackföreningar? Om så är fallet, skaffa en kopia av fackföreningsavtalet och läs igenom det för schemalagda löneändringar, begränsningar av arbetsregler, garanterade förmåner och andra frågor som kan förändra företagets kostnader. Leta särskilt efter begränsningar för företagets förmåga att lägga ut arbete eller flytta anläggningar.
Diskrimineringsanspråk . Finns det påstådda diskrimineringskrav mot företaget? Har det funnits en historia av sådana påståenden tidigare? Om så är fallet, är anspråken relaterade till en viss person, eller är de spridda över ledningsgruppen?
Skadeposter . Om företaget är inblandat i tillverkning eller distribution, granska sina anställdas skador. Lider verksamheten av en oerhört hög andel skador, eller verkar ersättningskrav för arbetstagare vara för stora? Om så är fallet, överväga att få in en säkerhetsexpert för att granska företagets anläggningar och uppskatta kostnaden för att lägga till all nödvändig säkerhetsutrustning, personal, rutiner eller utbildning.
Anställdemanual . Skaffa alltid en kopia av medarbetarhandboken. Den ska innehålla ett antal policyer som påverkar kostnaderna för anställda, såsom semester- och sjuklön, förflyttning av semester, årliga granskningar, jurytjänstgöring, militärlön, sorglön, avgångsvederlag och så vidare.
Anställningsförmåner
Fördelar . Vilken medicinsk försäkring erbjuds anställda och vilken del av den måste de anställda betala? Erbjuds någon försäkring också till pensionärer? Hur jämför dessa fördelar med vad som erbjuds anställda någon annanstans i förvärvarens verksamhet? Är standardmängden förmåner som erbjuds i målföretagets bransch annorlunda än vad som erbjuds i andra branscher där förvärvaren konkurrerar?
Finansiering av pensionsplaner . Om det finns en förmånsbestämd pensionsplan, kontrollera om planen är underfinansierad och i så fall med hur mycket. Granska också de finansieringsantaganden som används för att härleda finansieringsnivån. den kan innehålla optimistiska antaganden om framtida avkastning på investeringar som sannolikt inte kommer att uppnås i praktiken.
Semester . Bestäm mängden semestertid som varje anställd har rätt till och hur detta jämförs med branschgenomsnittet och företagets angivna semesterpolicy.
Ekonomiskt resultat
Årsredovisning . Helst bör det finnas finansiella rapporter för de senaste fem åren, vilket teamet bör översätta till en trendjämförelse under hela fem år.
Kassaflödesanalys . En viktig del av de finansiella rapporterna är kassaflödesanalysen. Detta dokument avslöjar källorna och användningen av kontanter. Var uppmärksam på informationen i denna rapport när du granskar resultaträkningen, för målet kan rapportera betydande vinster även när du bränner igenom dess kassareserver.
Kontantbegränsningar . Är kontanter begränsade från att användas på något sätt? Till exempel kan den lokala banken ha utfärdat en prestationsobligation på företagets vägnar och har begränsat ett motsvarande belopp av företagets kontanter. Ett annat exempel skulle vara en kontantbegränsning för att finansiera en kreditbrev.
Utgifter kategoriserade som icke-operativa . Ett företag kan flytta utgifter till en icke-operativ kostnadskategori, till exempel finansieringskostnader, för att göra sina intäkter från verksamheten mer imponerande.
Engångshändelser . Se om det fanns några operationella händelser som sannolikt inte kommer att inträffa igen och ta bort dem från resultaten av operationerna. Detta är ett vanligt problem för engångsförsäljning till stora kunder.
Upplysningar . Granskade finansiella rapporter bör innehålla en uppsättning information om olika ämnen. Teamet bör granska dessa uppgifter i detalj, eftersom de kan avslöja mycket mer information om ett företag än vad som visas i dess resultat- och balansräkning.
Offentliga ansökningar . Om ett företag ägs offentligt måste det lämna in årsredovisningen för blankett 10-K, kvartalsrapport för blankett 10-Q och en mängd andra frågor på blanketten 8-K. Alla dessa rapporter finns på webbplatsen för Securities and Exchange Commission, som är www.sec.gov.
Ledningsbrev . Efter att en revision har genomförts sammanställer revisorerna ibland en uppsättning rekommendationer i ett ledningsbrev som de distribuerar till verkställande direktören och revisionskommittén. Alla sådana brev som utfärdats de senaste åren är värda att läsa, eftersom de innehåller förslag för att åtgärda brister som finns i företagets praxis.
Inkomst
Eftersläpning . Kontrollera den totala eftersläpningen per månad, åtminstone det senaste året. Detta kan avslöja en ökande eller minskande eftersläpningstrend, vilket är en stark indikator på intäkterna på kort sikt.
Återkommande intäktsström . En viktig drivkraft för ett företag är dess återkommande intäktsflöde. Bestäm hur mycket baslinjeintäkter som kan förväntas uppstå fortlöpande.
Kundändringar . Under de senaste tre åren, vilka förändringar har det skett bland företagets tio bästa kunder för varje produktlinje? Syftet med denna analys är att se om det finns en nedgång eller ökning av större kunder, vilket är en indikator på den allmänna försäljningstrenden.
Tillgängliga regioner / kanaler . Finns det några troliga geografiska regioner eller distributionskanaler som företaget ännu inte har angett? Försök att kvantifiera försäljning och marginaler som sannolikt kommer att resultera från inträde i dessa områden.
Prisfilosofi . Hur ställer företaget priser? Lägger den till en procentuell vinst till sina kostnader, eller debiterar den baserat på värdet på den underliggande produkten, eller ställer den in sina priser baserat på konkurrerande produkters priser? Positionerar den sina priser något lågt, följer en värdestrategi eller något högt, för att följa en premiumprissättningsstrategi?
Uppskattning . Har företaget en uppskattningsavdelning som tar fram priser för anpassade tjänster eller produkter? Om så är fallet, undersök modellen för sundhet och undersök om företaget ständigt har tappat pengar på felaktiga uppskattningar tidigare.
Uppsägningar av avtal . Om intäkterna härrör från kundkontrakt, skaffa sedan kopior av de större kontrakten och bestämma återstående betalningsflöde som är relaterade till dem, när de löper ut, och sannolikheten för att få tilläggskontrakt.
Kundfordringar . Granska den senaste åldersrapporten för kundfordringar för att se om det finns kundfakturor som är försenade med ovanligt långa tidsperioder och ta reda på orsakerna till det.
Kostnadsstruktur
Kostnadstrender . Ladda företagets resultaträkningar för de senaste fem åren i ett kalkylark och skapa trendlinjer utifrån denna information i procent av försäljningen för att se hur kostnaderna trender.
Tvivelaktiga utgifter . Granska vissa utgiftskonton för tvivelaktiga utgifter. Dessa hänför sig vanligtvis till sådana saker som personliga kostnader som debiteras genom företaget, ersättning för anställda för medicinska avdrag eller för höga resekostnader.
Lån till anställda . Bestäm beloppet för eventuella lån som anställs till anställda. Det är acceptabelt om detta är små löneförskott under en kort tidsperiod. Men om det är långfristiga lån enligt vilka liten eller ingen återbetalning har gjorts, behandla dem som kostnader som minskar företagets vinster.
Anläggningstillgångar . En viktig del av ett kostnadsstruktur för ett företag är dess anläggningstillgångar. Om det har varit få ersättningar för anläggningstillgångar de senaste åren, tyder det på bristande uppmärksamhet på företagets framtida konkurrenskraft. Om en minskad investeringsnivå är uppenbar bör förvärvaren minska värderingen av företaget med den extra investering som den kommer att behöva göra för att återföra anläggningstillgångsbasen till en rimligt användbar nivå.
Immateriella rättigheter
Patent . Har företaget några värdefulla patent? Det är extremt svårt för ett due diligence-team att ha tillräcklig teknisk kunskap för att sortera igenom olika patent som ägs av ett företag och ta reda på vilka som verkligen är värdefulla. Det kommer sannolikt att kräva antingen en extern expert eller tjänsterna från förvärvarens egen FoU-avdelning för att göra detta beslut.
Varumärken . Har företaget registrerat sina varumärken? Om inte, se om någon annan använder dem och om de har varumärken eller har ansökt om dem.
Licensintäkter . Bestäm storleken på eventuella licensintäkter som företaget genererar genom att licensiera sina patent till tredje part.
Licensieringskostnad . Ett företag kan ha licensierat kritisk immateriell egendom från en annan part. Om så är fallet, utvärdera tidsperioden kvar på licensavtalet, liksom licensgivarens förmåga att återkalla tillstånd att använda licensen i framtiden.
Anläggningstillgångar och anläggningar
Värdering . Det bokförda nettovärdet av anläggningstillgångar som registrerats i ett företags redovisning har inget att göra med vad de faktiskt är värda om de skulle säljas på den öppna marknaden. Om förvärvaren avser att sälja någon av dessa tillgångar bör teamet få en grov uppskattning av deras värde.
Inspektion . Spåra anläggningstillgångsregistret till anläggningstillgången som visas i företagets huvudbok för att verifiera att det är komplett och spåra sedan ett urval av posterna i registret till de verkliga anläggningstillgångarna.
Användning . Gör en granskning av de dyrare anläggningstillgångarna för att se om någon inte längre används. Om sådana tillgångar finns och de inte behövs för att stödja toppproduktionsperioder, notera att dessa artiklar är potentiellt tillgängliga för försäljning.
Ersättningshastighet . Granska företagets historik för ersättning av anläggningstillgångar de senaste fem åren. Har det ersatt tillgångar i en jämn takt, eller faller det efter?
Underhåll . Låt en erfaren underhållsperson undersöka maskinerna i produktionsområdet samt deras tillhörande underhållsposter för att se om underhållsnivåerna har varit tillräckliga.
Skulder
Leverantörsskulder . Granska den senaste åldersredovisningsrapporten för att se om det finns försenade skulder och ta reda på varför de inte har betalats.
Hyresavtal . Bestäm om någon leasing av utrustning har förvärvsklausuler som gör det möjligt för företaget att köpa tillgångar i slutet av leasingperioden till lägre priser än marknaden (till exempel $ 1).
Skuld . Granska skuldavtal som är förknippade med utestående skuld och se om det finns några klausuler som påskyndar betalningen vid en förändring av kontrollen över verksamheten. Det kan också finnas personliga garantier på skulder som måste tas bort innan nuvarande ägare samtycker till att sälja verksamheten. Kontrollera dessutom att företaget uppfyller alla villkor som ingår i skuldavtalen.
Skulder till närstående . Har chefer, ägare eller aktieägare lånat ut pengar till företaget? Vad är villkoren i dessa avtal och innehåller de några klausuler enligt vilka den andra parten kan konvertera skulden till företagets stamaktier?
Oregistrerade skulder . Använd intervjuer med företagets anställda och affärspartners för att avslöja oregistrerade skulder. De kan innehålla potentiellt negativa resultat av rättegångar, garantier på uppdrag av tredje part, självförsäkring och eventualavgifter.
Säkerhet . Kontrollera vilka tillgångar som kreditgivare har betecknat som säkerhet.
Rättvisa
Aktieägarlista . Skaffa en lista över alla aktieägare i företaget, tillsammans med var och en av aktierna.
Lagerklasser . Kontrollera aktieägarskapet för alla klasser av aktier, samt rösträtten för varje klass.
Konverteringsrättigheter . Undersök alla skuldavtal för att se om skuldinnehavarna har rätt att konvertera skulden till aktier i företaget. Se om det förväntade priset per aktie sannolikt kommer att utlösa konverteringar till aktier och vad detta kommer att göra för det bestämmande intresset i verksamheten.
Alternativ och teckningsoptioner . Bestäm beloppet för eventuella utestående optioner och teckningsoptioner och när de löper ut. Optioner och teckningsoptioner ger sina innehavare rätt att köpa aktier i företagets aktier till en viss prispunkt. Se om det förväntade priset per aktie sannolikt kommer att utlösa köp av aktier.
Obetald utdelning . Om utdelning har deklarerats men inte betalats blir detta en förvärvarens skuld. Om det finns föredragna aktier som har en fast årlig utdelningsprocent, ska du också kontrollera att det inte finns några obetalda, kumulativa utdelningar på grund av investerare.
Återköp av lager . Har företaget åtagit sig att återköpa aktieägarnas aktier? Om så är fallet, till vilket pris och vid vilket datum?
Skatter
Fortsätter företaget att betala skatt? Om ett företag har betalat skatt tidigare, gå igenom sina leverantörsregister för att verifiera att betalningar fortsätter att göras.
Betalar företaget rätt skatt? Bara för att ett företag återbetalar skattebetalningar betyder det inte att dessa betalningar är korrekta. Följaktligen bör teamet granska de beräkningar som används för att få ett urval av skattebetalningar för att se om betalningarna har beräknats korrekt.
Finns det oupptäckta skatteskulder som aldrig har betalats? Detta är den i särklass svåraste uppgiften för skatterådgivning, eftersom den tar itu med den fullständiga frånvaron av skattebetalningar.
Säljer aktiviteter
Organisation . Hur är försäljningsavdelningen organiserad och hur gör den försäljning? Till exempel, är organisationsstrukturen baserad på försäljningsområden, distributörer, butiker, Internet eller någon annan metod?
Produktivitet . Matcha försäljningsposter till säljare eller butiker för att avgöra vilka säljare och / eller butiker som är mest och minst lönsamma. Finns det en möjlighet att beskära personal eller butiker? Ska något göras för att stödja de bästa säljarna eller förstärka resultaten av överpresterande butiker?
Ersättningsplan . Hur kompenseras säljpersonalen? Vad är en blandning av lön mot provision och hur förändras den över tiden när en person övergår från säljpraktikant till säljare? Motiverar belöningssystemet säljpersonalen ordentligt?
Färdigheter matchar . Vissa produkter kräver en relativt icke-teknisk försäljning som kan tilldelas någon med lite bakgrundsträning. Andra produkter kräver en mycket mer detaljerad försäljningsprocess som involverar en mer erfaren och välutbildad säljtekniker. Teamet bör granska vilka typer av försäljning som sker och skickligheten hos de säljtekniker som tilldelats dem.
Marknadsförings aktiviteter
Jämförande analys . Hur jämförs företagets marknadsföringsinsatser med konkurrenterna? Du kan genomföra denna undersökning inom många områden, inklusive produktförpackningar, kvalitet, reklam, distribution, prissättning, katalogförsäljning, telemarketing, internetmarknadsföring, eftermarknadsservice och så vidare.
Samordning . Samordnar marknadsavdelningen sina ansträngningar med att släppa nya produkter och arbetar med säljpersonalen för samordnade försäljningskampanjer, eller litar den på allmän reklam?
Branding . Är det fokus på att märka alla aspekter av en produkts ytterfodral, förpackning, leverans, reklam och så vidare?
Materialhantering
Supply chain . Har företaget en lång leveranskedja? Om så är fallet, upprätthåller det en tillräcklig mängd lagerreserver för att hålla företaget i drift om det uppstår fel i leveranskedjan?
Leveransbegränsningar . Har försäljningen påverkats under de senaste fem åren av begränsningar i mängden av vissa material? Vilka förhållanden orsakade att begränsningarna inträffade och vilken påverkan hade det på försäljningen?
Transportkostnader . Hur stor del av kostnaden för sålda varor består av transportkostnader?
Spendera ledningen . Har inköpspersonalen ett utgiftshanteringssystem på plats som samlar inköp efter råvarutyp, och använder den informationen för att ägna sig åt massköpsaktiviteter? Övervakar inköpsavdelningen efterlevnaden av sitt spend management-system och följer upp dem som inte köper från godkända leverantörer?
Uppsägningar av leverantörer . Har några leverantörer vägrat att fortsätta göra affärer med företaget nyligen? Kontakta dem för att ta reda på orsaken till uppsägningen.
Leverantörskontrakt . Skaffa kopior av leverantörskontrakt eller huvudköpsavtal där företaget förbinder sig till vissa inköpsvolymer under en längre period än de närmaste månaderna. Teamet bör uppskatta den sannolika kostnaden för dessa kontrakt över deras återstående tidsperioder, och om kostnaderna är över eller under de nuvarande marknadspriserna.
Lagersystem . Hur väl identifierar, lagrar och följer företaget sitt lager?
Lagerföråldring . I branscher där produktlivslängden är kort, var noga med att undersöka inventeringen för föråldrade artiklar och uppskatta det pris till vilket de kan kasseras.
Informationsteknologi
System på plats . Teamet ska skapa en fullständig lista över alla större programvarupaket som används av företaget, deras versionsnummer, årliga underhållskostnader, antal användare och gränssnitt till andra system.
Licenser . Bestäm antalet giltiga programvarulicenser som företaget har betalat för varje programvara och matcha detta mot antalet användare.
Outsourcingavtal . Om företaget har behållit tjänsterna från ett outsourcingföretag för att ta över huvuddelen av sin IT-verksamhet, granska avtalet noga för sådana frågor som baslinjetjänster, prissättning för ytterligare tjänster och kontrollklausuler.
Kapacitet . Undersök användningsnivån för befintliga system samt utrustningens ålder.
Anpassning . I vilken utsträckning har företaget modifierat paketerad programvara som det har köpt någon annanstans?
Gränssnitt . Undersök gränssnitten som företaget använder för att länka samman sina system. Alla gränssnitt av särskild komplexitet bör noteras, eftersom dessa kan behöva rekonstrueras om förvärvaren också vill koppla till dessa system.
Äldre system . Vissa organisationer har skräddarsydd programvara som kräver stora resurser för att underhålla. Teamet bör lokalisera dessa system, fastställa deras årliga underhållskostnad, besluta om de ska ersättas med andra system och uppskatta ersättningskostnaden.
Plan för katastrofåterställning . Finns det en plan för katastrofåterställning som anger hur information ska säkerhetskopieras och återställas i händelse av ett systemfel? Testas planen regelbundet? Finns det en reserv-IT-anläggning som är redo att ta över om huvudanläggningen förstörs?
Juridiska frågor
Nuvarande rättegångar . Om det finns några rättegångar mot målet, kontrollera deras status.
Tidigare rättegångar . Om det fanns några stämningar under de senaste fem åren som avgjordes, skaffa kopior av förlikningsavtalen.
Juridiska fakturor . Granska alla fakturor som betalats till advokatbyråer under de senaste tre åren och kontrollera från dem att alla juridiska frågor har åtgärdats.
Kontraktsgranskning . Undersök alla kontrakt som målet har ingått under de senaste fem åren. Fokusera särskilt på de som kräver fasta betalningar, royalty- eller provisioner eller utfärdande av aktier.
Stadga och stadgar . Skaffa alltid den senaste versionen av företagets stadga och stadgar och granska dem i detalj. De anger röstningsförfaranden för viktiga händelser, såsom försäljning av verksamheten.
Styrelsens protokoll . Styrelsen måste godkänna ett antal beslut, såsom godkännande av mer lager, återköp av befintligt lager, vissa kompensationspaket, förvärv och så vidare. Följaktligen granska alla styrelseprotokoll under minst de senaste fem åren och eventuellt under längre perioder.
Protokoll från aktieägarmöten . Få mötesprotokollet för de senaste åren av aktieägarmöten.
Revisionsutskottets protokoll . Om styrelsen har en revisionskommitté kan det vara användbart att granska sina protokoll de senaste åren för att se om kommittén fick kännedom om några kontrollrelaterade frågor.
