Avkastning på totala tillgångar

Avkastningen på totala tillgångar jämför ett företags intäkter med de totala tillgångarna som investerats i det. Åtgärden anger om ledningen effektivt kan använda tillgångar för att generera en rimlig avkastning för ett företag, inklusive effekterna av beskattnings- eller finansieringsfrågor.

Beräkningen av avkastningen på totala tillgångar är resultatet före räntor och skatter (EBIT) dividerat med den totala tillgångssiffran som anges i balansräkningen. EBIT-siffran används istället för nettovinsten för att fokusera på rörelseresultatet. Formeln är:

Resultat före räntor och skatter ÷ Summa tillgångar = Avkastning på totala tillgångar

ABC International rapporterar till exempel nettovinster på 100 000 dollar. Denna siffra inkluderar räntekostnader på $ 12.000 och inkomstskatt på $ 28.000. När dessa två kostnader läggs till är företagets EBIT 140 000 USD. Totalsumman för företaget är $ 4,000,000. Avkastningen på totala tillgångar är därför:

$ 140 000 EBIT ÷ $ 4 000 000 Summa tillgångar = 3,5% Avkastning på totala tillgångar

Den totala tillgångssiffran inkluderar kontrakonton, vilket innebär att ackumulerade avskrivningar och ersättning för osäkra konton subtraheras från tillgångens bruttobelopp i balansräkningen.

Konceptet är användbart för jämförelseändamål. Till exempel kan en extern analytiker jämföra avkastningen på totala tillgångar för ett antal konkurrenter i samma bransch för att avgöra vilken som rapporterar den mest effektiva tillgångsanvändningen jämfört med intäkterna.

Internt kan konceptet användas som grund för en detaljerad undersökning av vilka tillgångar som inte är produktiva och därför bör avyttras. Det kan också leda till en undersökning av rörelsekapitalinvesteringen för att se om rörelsepolitiken kan justeras för att minimera mängden rörelsekapital.

En oro med denna mätning är att nämnaren härrör från bokförda värden snarare än marknadsvärden. Detta är särskilt angeläget när ett företag har en stor investering i anläggningstillgångar som har ett högre värde än vad som redovisas av deras redovisade bokförda värden. I det här fallet är den beräknade avkastningen på totala tillgångar högre än vad som verkligen är fallet, eftersom nämnaren är för låg.

En annan oro med denna mätning är att den inte fokuserar på hur tillgångar finansierades. Om ett företag använde högkostnadsskuld för att köpa sina tillgångar kan avkastningen på totala tillgångar vara gynnsam, medan verksamheten faktiskt riskerar att försumma skulden.

Relaterade Artiklar