Obligationsfond

En obligationssänkande fond är ett spärrkonto där ett företag placerar kontanter som det så småningom kommer att använda för att tappa ett obligationsskuld som det tidigare hade emitterat. Förekomsten av denna fond är fördelaktig på följande sätt:

  • Det ger viss säkerhet för obligationsinnehavare, eftersom det förbättrar sannolikheten för att emittenten så småningom kommer att gå i pension i samband med obligationer.

  • Med tanke på riskminskningen för investerare kan de acceptera en lägre effektiv ränta från emittenten än vad som skulle vara fallet för en obligation som inte har någon tillhörande sjunkande fond.

  • Det är ett särskilt attraktivt alternativ när obligationsutgivaren har något tvivelaktig ekonomi och därför innebär en större risk för fallissemang.

Säkerhetskontot administreras av en oberoende förvaltare, som också ansvarar för att placera fonderna inom en specifik uppsättning förutbestämda investeringskriterier, samt för att lösa in obligationer enligt villkoren i obligationsavtalet. Det finns flera sätt på vilka en sjunkande fond kan användas för att återköpa obligationer. Alternativen är:

  • Återköpa obligationer regelbundet på den öppna marknaden

  • Återköpa obligationer med jämna mellanrum till ett visst köpkurs

  • Återköp obligationer med jämna mellanrum till det lägsta av marknadspriset eller ett specifikt anropskurs

  • Återköp endast vid förfallodagen för obligationerna

En obligationssänkande fond kan tillåta ett företag att köpa tillbaka obligationer till vissa priser och intervaller. Om så är fallet kan detta ha en utjämnande effekt på den effektiva ränta som investerare är villiga att betala, eftersom det råder osäkerhet om huruvida deras obligationer kommer att gå i pension tidigt och till vilket pris.

Den obligationssänkande fonden kategoriseras som en långfristig tillgång inom Investeringsklassificeringen i balansräkningen, eftersom den ska användas för att avveckla en skuld som också klassificeras som långfristig. Det bör inte klassificeras som en omsättningstillgång, eftersom det skulle snedvrida ett företags nuvarande förhållande för att få det att se mycket bättre ut att betala av kortfristiga skulder än vad som verkligen är fallet. Dessutom introducerar en obligationssänkande fond en potentiellt stor mängd kontanter i balansräkningen, vilket kan misstolkas av investerare som tillgängliga för andra användningsområden. därav behovet av att tydligt identifiera användningen av dess medel specifikt för att gå i pension.

När ett företag går med på att inrätta en obligationssänkande fond innebär detta att det ursprungligen samlade in pengar för ett specifikt ändamål som har ett uppsägningsdatum och därför inte har för avsikt att rulla ut skulden med en nyemission. Implikationen är att företagsledningen använder sina medel på ett konservativt sätt snarare än att driva en skuld längre in i framtiden. Denna åtgärd innebär också att företaget kanske inte finner det nödvändigt att emittera obligationer igen i framtiden.

Relaterade Artiklar