Plowback-förhållande

Plowback-förhållandet mäter det intäktsbelopp som har behållits efter utdelning av investerare. Den används av investerare för att utvärdera ett företags förmåga att betala utdelning. Beräkningen av plowback-förhållandet är:

1 - (Årlig sammanlagd utdelning per aktie ÷ Årsvinst per aktie)

Till exempel, om ett företag betalar ut $ 1,00 per aktie och dess vinst per aktie samma år var $ 1,50, skulle dess återplockningsgrad vara:

1 - (1,00 $ utdelning ÷ 1,50 $ vinst per aktie) = 33%

Om förhållandet om plogback är högt har detta olika konsekvenser, beroende på omständigheterna. Möjliga scenarier är:

  • Hög tillväxt . När ett företag växer i snabb takt bör det finnas ett högt återvinningsförhållande, eftersom alla möjliga medel behövs för att betala för mer rörelsekapital och anläggningstillgångar.
  • Låg tillväxt . När ett företag växer långsamt är ett högt återvinningsförhållande kontraproduktivt, eftersom det innebär att verksamheten inte kan använda medlen och skulle vara bättre att återlämna kontanterna till investerarna.

Storleken på plowback-förhållandet kommer att locka olika typer av investerare. En inkomstinriktad investerare vill se en låg återvinningsgrad eftersom detta innebär att de flesta intäkterna betalas ut till investerare. En tillväxtorienterad investerare kommer att lockas till en hög återvinningsgrad, eftersom detta innebär att ett företag har lönsamma interna användningsområden för sitt resultat, vilket kommer att öka aktiekursen.

När återvinningsgraden är nära 0%, finns det en ökad risk för att företaget inte kommer att kunna upprätthålla sin nuvarande utdelningsnivå, eftersom det i huvudsak leder avkastningen till investerare. Detta lämnar inga kontanter för att stödja företagets pågående kapitalbehov.

Ett viktigt problem med återvinningsgraden är att vinsten per aktie inte nödvändigtvis motsvarar kassaflödet per aktie, så att det tillgängliga kontantbeloppet som utdelning inte alltid motsvarar vinsten. Detta innebär att styrelsen kanske inte alltid har kontanter tillgängliga för utdelning som indikeras av vinst per aktie.

Liknande termer

Plowback-förhållandet är också känt som retentionshastigheten.

Relaterade Artiklar