Ursprunglig definition av rabattrabatt

En originalemissionsrabatt är skillnaden mellan en obligations nominella värde och det pris till vilket den ursprungligen såldes till en investerare av emittenten. När obligationen så småningom löses in på förfallodagen betalas denna rabatt till investeraren, vilket representerar en vinst för investeraren. För redovisningsändamål behandlas diskonteringen som räntekostnad av emittenten och som ränteintäkt av investeraren och redovisas som sådan i deras redovisning.

Till exempel köper en investerare en obligation för $ 900 från emittenten. Obligationens nominella värde är 1 000 dollar. Emittenten är villig att acceptera ett lägre pris, eftersom den angivna räntan på obligationen för närvarande är lägre än marknadsräntan, och att acceptera ett lägre pris höjer den effektiva räntan för köparen. När emittenten löser ut obligationen betalar den investeraren hela $ 1000 nominella värdet av obligationen.

Beloppet för en originalemissionsrabatt kan vara särskilt stort när emittenten säljer nollränteobligationer. I detta fall representerar diskonteringsbeloppet den enda inkomstformen för investeraren, som därför kommer att bjuda ett betydligt lägre belopp än nominellt värde innan han går med på att köpa obligationerna. Detta utgör inte nödvändigtvis ett fynd för investeraren; den totala avkastningen måste jämföras med den för andra obligationer, med tillhörande risk för fallissemang, för att se om rabatten representerar en bra affär.

Beloppet för en originalemissionsrabatt redovisas av investeraren som en del av skattepliktig inkomst då den löper över den underliggande obligationens återstående livslängd, oavsett mottagande av betalningar från emittenten under den tiden. Dessutom kan investeraren betala skatt på de faktiska erhållna ränteintäkterna och på varje realiserad förstärkning av marknadspriset på den underliggande obligationen.