Hedgefonder och hur de fungerar
En hedgefond slår samman pengarna från bidragande investerare och försöker uppnå avkastning över marknaden genom en mängd olika investeringsstrategier. Större investerare lockas av den högre avkastningen som annonseras av hedgefonder, men den faktiska avkastningen är inte nödvändigtvis bättre än den genomsnittliga marknadsavkastningen. Strategier för hedgefonder kan innehålla följande:
Hävstång . Det kan finnas en betydande mängd hävstångseffekt (det vill säga investera lånade medel) för att uppnå extra stor avkastning på en relativt liten kapitalbas.
Kort försäljning . Hedgefonder kan låna aktier och sälja dem i förväntan att priset på ett värdepapper kommer att sjunka, varefter de köper värdepapperen på den öppna marknaden och returnerar de lånade värdepapperen. Detta är en mycket riskabel strategi, eftersom en aktiekursökning kan innebära potentiellt obegränsade förluster.
Derivat . Investeringar görs i valfritt antal derivat som kan löna sig baserat på ett stort antal möjliga underliggande index eller andra mått.
På grund av den ökade användningen av hävstångseffekt, liksom andra spekulativa strategier, finns det en mycket högre sannolikhet för förlust i en hedgefond än vad som skulle vara fallet i en mer traditionell investeringsfond som endast investerar i värdepapper i väletablerade företag. Den potentiella förlustnivån accentueras av det gemensamma kravet att investeringar inte kan tas ut från en hedgefond under minst ett år. Detta krav behövs eftersom vissa hedgefondinvesteringar inte lätt kan likvideras för att tillgodose en investerares efterfrågan på kontanter. Kravet tillåter också en hedgefondsförvaltare att använda långsiktiga investeringsstrategier.
Hedgefonder abonnerar inte nödvändigtvis på en viss investeringsfilosofi, så de kan vandra i investeringslandskapet och leta efter avvikelser av alla slag att dra nytta av. Men de utvecklar vanligtvis investeringsstrategier som är utformade för att generera vinster, oavsett rörelser på aktiemarknaden, antingen uppåt eller nedåt.
Hedgefonder undviker tillsyn av Securities and Exchange Commission (SEC) genom att endast tillåta investeringar från stora institut och ackrediterade investerare (individer med en stor nettovärde eller inkomst). Detta innebär att hedgefonder inte behöver rapportera lika mycket information till sina investerare eller SEC.
Hedgefonder accepterar vanligtvis inte små investeringar, med minimibidrag som börjar så högt som 1 miljon dollar. Hedgefondförvaltare kompenseras med en procentandel av de totala tillgångarna i investeringspoolen samt en procentandel av alla genererade vinster. Till exempel kan en fondförvaltare ta 2% av allt kapital som förvaltas, liksom 20% av all intjänad vinst.
Termen "hedge" i namnet "hedge fund" är en felaktig benämning, eftersom det verkar innebära att en fond försöker mildra sin risk. Denna term kommer från hedgefondernas tidiga dagar, då fonder försökte minska risken för värdepappersfall på en björnmarknad genom att kortsluta värdepapper. Numera är strävan efter extra stor avkastning det primära målet, och det kan vanligtvis inte uppnås medan risken också säkras.
